金価格連動型ETFのリンク債の発行体の信用度は?
金価格連動型ETFのように、
リンク債を投資対象としているETFの場合には、
リンク債の発行体の信用度は高いものの、
倒産や財務状況の悪化などの可能性がゼロとはいえません。
というのは、リンク債の発行体のうち
1社でもそういった事態になりますと、
たちどころに基準価額に跳ね返ってくるからです。
ケースによっては、
売買できなくなる可能性すらあるのです。
AIGのケースとは?
実際、2008年に米生命保険最大手の
AIGの経営危機が伝えられた際には、
AIGのグループ会社が発行するリンク債で運用していた
商品指数連動型投資信託(ETFではない)が
新規の買い付けと解約を
一時的に停止してしまったことがあります。
商品指数連動型投資信託の多くは、
商品の現物や先物ではなく、
商品指数に連動するリンク債を投資対象としています。
AIGグループは、独自の商品指数、
DJ−AIGCIを設定、
その商品指数に連動するリンク債も発行しています。
そのリンク債を組み込んだ投資信託が、
AIGの経営危機の影響を受けて
売買できなくなったのです。
間もなくして売買は再開されましたが、
投資家にとっては発行体の信用リスクを
強烈に意識させる出来事となったのです。